快返型保险排查整改工作推进中

2026年10月12日，李女士接到了银行客户经理的电话："李姐，咱们上个月投保的产品再加投一点不？快返型产品可能会面临额度紧张。"今年下半年，李女士有一笔20万元的三年期定期存款到期，在客户经理的建议下，她购买了一款分红险产品，保险期限为6年，第四年现金价值即超过所缴保费。

快返型保险产品面临整改

近期，多地金融监管局要求人身险公司对"快返型"产品进行排查整改。上海金融监管局下发了《关于开展"快返型"产品排查整改的通知》，明确要求保险公司原则上不得新报备第3个保单年度末保单现金价值超已交保费的产品。过往报备的存量产品，存在类似问题的，原则上要主动停售。

据经济观察报了解，一家大型人身险公司分公司管理人员表示："虽然公司没有三年期（现金价值超过所缴保费）产品，不存在整改停售情况，但在开门红中这类产品的规模会受到影响。"

李女士购买的是一款名为"保盈满鑫两全保险(分红型)"的产品，缴费方式为三年，保险期间为6年。根据利益演示表，在结束缴费的第四年，基本保险金额现金价值即可超过保费。李女士选择每年缴费10万元，第四年起，基本保险金额现金价值可达304600元，第六年产品到期时可达315060元。

彼时，银行客户经理介绍，按100%红利实现率演算，交3年保障8年预期年化收益率可达2.3%～2.5%，综合收益率可达约2.7%，明显高于同期银行定期存款利率（1.55%～1.65%）。

对于销售人员来说，这类产品更像存款产品，在销售时介绍简单，也更容易让消费者接受。对于银保渠道的客户来说，这类产品是此前较高利率存款产品到期后的替换选择。

保险公司的利润来源包括死差、费差和利差。快返型产品期限短，也没有保障责任，通过银行销售，手续费较高，很难赚到"死差"和"费差"的部分。在利差方面，保险公司靠"长钱长投"赚钱，负债端期限短，资产端只能配久期短的产品，在利率下行趋势下，利差难以贡献价值。

《通知》也为个别保险公司留了口子。对于确有流动性困难的公司，要求全面评估流动性缺口，制定清理规范计划，并严控业务规模，设置产品停售整改期限。

一位中小寿险公司从业人士表示："‘交3保6’的快返型产品是公司过去几年规模冲量、实现开门红的核心抓手。现在新产品报备被卡，存量还要停售，压力很大。"

早在2016年3月，原保监会就曾发布《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》，要求停售存续期限不满1年的保险产品。2019年，监管部门有条件放开了3—5年期两全保险。2025年5月，《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》正式实施。

无论是昔日的万能险，还是当下"投三保六"的分红险，其主要销售渠道都是银行。银保渠道的竞争变得更加激烈，大型保险公司也开始发力该渠道以吸引客户挪储。

监管部门要求保险公司强化产品费用率、退保率、投资收益率等精算假设的真实性管理，摒弃规模冲动，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变。

近年来，银保渠道"报行合一"改革进入精细化、穿透式执行阶段。这些监管措施使得保险公司必须更加注重合规经营和风险管理。

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